【请问如何计算股票估值?】股票估值是投资者在进行投资决策时的重要参考依据。它可以帮助投资者判断一只股票是否被高估或低估，从而做出更合理的买入或卖出决策。股票估值的方法多种多样，常见的有市盈率法、市净率法、股息贴现模型、自由现金流折现模型等。以下是对这些方法的总结，并附上对比表格供参考。
一、常见股票估值方法简介
1. 市盈率（P/E Ratio）
市盈率是股价与每股收益的比率，用于衡量股票价格相对于公司盈利水平的高低。公式为：
$$
\text{市盈率} = \frac{\text{股价}}{\text{每股收益}}
$$
适用于盈利稳定、成长性较强的公司。
2. 市净率（P/B Ratio）
市净率是股价与每股净资产的比率，反映市场对公司账面价值的认可程度。公式为：
$$
\text{市净率} = \frac{\text{股价}}{\text{每股净资产}}
$$
更适合于资产密集型行业，如银行、制造业等。
3. 股息贴现模型（DDM）
该模型基于未来股息的预期，通过贴现计算股票的内在价值。常用的是戈登增长模型：
$$
\text{股票价值} = \frac{D_1}{r - g}
$$
其中，$ D_1 $ 是下一年预计股息，$ r $ 是要求回报率，$ g $ 是股息增长率。适用于分红稳定的公司。
4. 自由现金流折现模型（DCF）
该模型通过预测公司未来的自由现金流并进行贴现，计算出公司整体价值。适用于盈利能力强、现金流稳定的公司。
公式为：
$$
\text{公司价值} = \sum_{t=1}^{n} \frac{FCF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n}
$$
其中，$ FCF_t $ 是第t年的自由现金流，$ TV $ 是终值。
5. 市销率（P/S Ratio）
市销率是股价与每股销售收入的比率，常用于未盈利或成长型公司。公式为：
$$
\text{市销率} = \frac{\text{股价}}{\text{每股销售收入}}
$$
对于初创企业或尚未盈利的公司具有参考意义。
二、各估值方法对比表
| 方法 | 公式 | 适用场景 | 优点 | 缺点 |
| 市盈率（P/E） | 股价 / 每股收益 | 盈利稳定公司 | 简单易用，直观 | 忽略财务结构和增长潜力 |
| 市净率（P/B） | 股价 / 每股净资产 | 资产密集型行业 | 反映账面价值 | 不考虑无形资产和未来收益 |
| 股息贴现模型（DDM） | $ \frac{D_1}{r - g} $ | 分红稳定公司 | 反映长期股息收益 | 需要准确预测股息增长率 |
| 自由现金流折现模型（DCF） | $ \sum \frac{FCF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n} $ | 成长型或成熟公司 | 全面评估公司价值 | 计算复杂，依赖假设较多 |
| 市销率（P/S） | 股价 / 每股销售收入 | 未盈利或成长型公司 | 适用于早期公司 | 不反映利润和成本结构 |
三、总结
股票估值没有绝对的标准，不同的方法适用于不同类型的公司和市场环境。投资者应结合公司基本面、行业特点以及自身投资目标，综合运用多种估值方法进行分析。同时，注意避免单一指标的误导，多维度判断才能提高投资的成功率。
